A empresa chinesa planeia contratar Yan Wentao, sócio da GL Ventures, como o seu primeiro diretor financeiro e recorreu à CITIC Securities para preparar uma possível cotação no STAR Market de Xangai.
A DeepSeek está a dar passos para deixar de ser apenas um dos laboratórios de inteligência artificial que mais alteraram o equilíbrio tecnológico mundial e tornar-se também uma empresa preparada para os mercados de capitais. A empresa chinesa planeia contratar Yan Wentao, sócio da firma de capital de risco GL Ventures, como o seu primeiro diretor financeiro, enquanto trabalha numa possível entrada em bolsa em Xangai.
A contratação, avançada pela Reuters com base em duas fontes conhecedoras dos planos da empresa, ainda não foi anunciada oficialmente. A sua importância vai além da incorporação de um novo executivo: a DeepSeek não tinha até agora um diretor financeiro, e a criação do cargo reforçaria áreas fundamentais para uma empresa que pretende entrar em bolsa, como a relação com investidores, os controlos financeiros, a alocação de capital e as obrigações de divulgação de informações.
O movimento ocorre poucos dias depois de ter sido conhecido outro passo na mesma direção. A DeepSeek contratou a CITIC Securities para preparar uma eventual entrada em bolsa no STAR Market de Xangai, o mercado da Bolsa de Xangai orientado para empresas tecnológicas.
De laboratório financiado pelo fundador a empresa com investidores externos
A DeepSeek nasceu em 2023 sob o impulso de Liang Wenfeng e, durante os seus primeiros anos, foi financiada pela High-Flyer, o fundo quantitativo também fundado pelo empresário chinês. Essa estrutura permitiu à empresa concentrar-se inicialmente na investigação e no desenvolvimento de modelos de inteligência artificial sem depender do modelo convencional de financiamento de uma startup tecnológica.
A situação mudou à medida que a DeepSeek cresceu e a concorrência internacional para desenvolver modelos mais avançados multiplicou as necessidades de capital. A empresa começou este ano a procurar financiamento externo e está a aumentar os seus investimentos em infraestrutura de computação, desenvolvimento de chips e contratação e retenção de especialistas.
A Reuters indica que a DeepSeek encontra-se atualmente numa nova ronda de financiamento que colocaria a sua avaliação em cerca de 500 mil milhões de yuans, aproximadamente 74 mil milhões de dólares. Em junho, tinha angariado cerca de 7,4 mil milhões de dólares, com uma avaliação pós-investimento superior a 50 mil milhões.
Uma eventual entrada em bolsa proporcionaria outra via para financiar uma corrida tecnológica que exige quantidades crescentes de capital, especialmente devido ao custo dos centros de dados, dos processadores avançados e do talento especializado.
Yan Wentao, um perfil proveniente do capital de risco
O executivo escolhido para enfrentar essa nova etapa seria Yan Wentao, atualmente sócio da GL Ventures, o braço de capital de risco da Hillhouse Investment.
Yan tem experiência em investimentos e operações corporativas e participou, entre outras, em aplicações relacionadas com empresas de inteligência artificial. Entre elas está a MiniMax, outra empresa chinesa que concorre no desenvolvimento de modelos generativos.
A sua chegada significaria incorporar na estrutura de gestão da DeepSeek um perfil particularmente ligado aos mercados de capitais, precisamente quando a empresa começa a relacionar-se com investidores externos e estuda a sua entrada em bolsa.
A Hillhouse, empresa-mãe da GL Ventures, não é atualmente investidora da DeepSeek, segundo a Reuters.
O STAR Market, a opção para entrar em bolsa na China
Os preparativos estão orientados para o STAR Market de Xangai, criado em 2019 para facilitar o acesso ao mercado de capitais de empresas ligadas a setores tecnológicos e estratégicos.
A Reuters informou, em 9 de setembro, que a DeepSeek tinha recorrido à CITIC Securities para trabalhar nos preparativos de uma possível oferta pública inicial. As fontes então citadas indicavam que a empresa pretende iniciar o processo ainda este ano, embora ainda não estejam definidos nem o tamanho da operação nem a avaliação que teria numa eventual entrada no mercado.
Por enquanto, portanto, não existe uma oferta pública inicial formalmente anunciada. Os movimentos conhecidos — a contratação de um intermediário financeiro especializado e a criação do cargo de diretor financeiro — mostram, no entanto, que a DeepSeek está a construir a estrutura necessária para poder avançar com esse processo.
A corrida pela IA também é disputada pelo capital
A possível cotação surge num momento em que a concorrência entre os desenvolvedores de inteligência artificial deixou de ser apenas tecnológica. Treinar novos modelos, construir capacidade de computação e assegurar o fornecimento de chips obriga as empresas a mobilizar quantidades de capital cada vez maiores.
A DeepSeek tornou-se um dos protagonistas internacionais dessa corrida após demonstrar que uma empresa chinesa podia desenvolver modelos competitivos com uma estratégia de custos e recursos diferente da dos grandes laboratórios norte-americanos.
Desde então, a empresa continuou a ampliar o seu catálogo. Em 10 de setembro, apresentou o DeepSeek-V4.1-Flash, o membro mais pequeno da sua nova arquitetura de modelos, concebido para melhorar a velocidade de inferência, o desempenho e a capacidade de escalabilidade.
Esse crescimento obriga agora a DeepSeek a enfrentar uma questão diferente daquela que marcou os seus primeiros anos: como financiar a sua expansão sem perder a capacidade de competir tecnologicamente.
A nomeação prevista do seu primeiro diretor financeiro e o trabalho iniciado com a CITIC Securities mostram uma possível resposta. A DeepSeek está a evoluir de uma estrutura financiada essencialmente pelo seu fundador para uma empresa aberta a capital externo e preparada para se submeter às exigências financeiras e de transparência dos mercados públicos.
A entrada em bolsa ainda não está decidida. Mas os passos dados nas últimas semanas colocam a empresa chinesa mais perto de uma mudança que seria relevante não só para a DeepSeek, mas também para a crescente indústria chinesa de inteligência artificial.
